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為什么選擇日本投資以及日元投資
為什么選擇日本投資以及日元投資分享 瀏覽:664 來源:慧僑原創 發布時間:2019-10-15

因貿易摩擦引發的全球經濟衰退疑慮,全球債券收益率紛紛測試紀錄低位。今天和同事聊天,問起為什么日元會成為避險貨幣?日元即沒有美元“世界貨幣”的地位,也沒有黃金等貴金屬硬通貨的屬性。




而且日本央行一直實行寬松政策,按常理來說會持續貶值。為什么日元就成了避險貨幣了呢?


選擇日元作為避險幣種為什么被大家熟知?


日元是貨幣,是依靠日本政府的國家信用發行的紙幣,沒有黃金與生俱來的避險屬性,而日本雄厚的經濟實力為日元幣值穩定提供基礎。二戰后的1950、1960年代,日本作為追趕國家,經濟快速增長,進入1970年代,日本經濟趕上西方強國,成為亞洲經濟強國,并越居發達國家之列,為日元幣值穩定提供堅實的經濟基礎,也令日元的國際地位日益提升,成為國際主要貨幣之一。

盡管日本經濟遭遇房地產泡沫破裂、次貸危機的打擊后陷入停滯甚至倒退,近期日本經濟基本面也遠不如美國,但日本龐大的經濟體量仍對日元形成有效支撐。日本擁有較大的外匯儲備規模,并且是全球主要債權國之一,這有助于維持日元幣值穩定,并且加大做空日元的難度。

長期低息環境是日元成為避險貨幣的直接原因。1990年代初期,日本房地產泡沫破裂,日本經濟陷入停滯,遭遇“失去的20年”。2008年次貸危機爆發,日本經濟形勢急劇惡化,日本實際GDP增速在2009年降至-5.4%。為了重振經濟、刺激通脹回升,日本央行實施大規模貨幣寬松政策,不斷降低利率,更是在2016年初開始實行負利率,并持續至今。

日本長時間的低利率環境,一方面導致日元成為國際套息交易中的主要融資貨幣。低利率導致日元融資成本極低,加上日元可自由兌換,因此投資者選擇借入低息的日元資產,用以購買高收益的資產,而在匯率相對穩定的情況下,投資者的收益即為兩者的息差。當風險事件發生,全球避險情緒升溫時,投資者賣出高收益資產,然后買入日元償還貸款,從而導致日元需求在短時間內上升,推升日元匯率。另一方面,低利率環境還限制日本央行繼續降息的空間,令日元突發貶值的概率變小。

除了日幣之外,日本房產保值性也較高。
首先,投資日本房產大部分人都是被“永久產權”以及“不限購”所吸引,但人們往往較為容易忽略的一點就是日本房產自身的保值性能。例如一套40-50年的房產是否還能擁有和新房一樣的價值?是否還能在市場上流通?

在日本,這個答案幾乎是肯定的。其次,日本在經歷了經濟低谷之后,日本經濟如今正在逐步回暖。但不論是從GDP增長還是從地價漲幅上看,日本的各項指標回暖速度都相對平穩,并沒有太過激進的表現。


上圖是日本最新土地價格走勢

上圖是日本全國地價走勢

從地價漲幅上看,日本地價已經連續5年上漲,當中包括商業用地和住宅用地。而且,日本房地產的法律規則也相對更為健全,市場更加透明,從而避免了很多不規范的資金流向。可謂一步置業,永久穩賺收益,投資無憂!
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